Banca y AFPs - Poder Civil

Antes de continuar, indícame cuál han sido los retornos de la banca en Chile y de las AFPs

¡Claro! Antes de avanzar, te proporcionaré un panorama de los retornos de la banca en Chile y de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) basado en información disponible y contextualizada hasta la fecha actual, 4 de marzo de 2025. Dado que no tengo acceso a datos en tiempo real ni a estadísticas completas de 2024 o 2025, usaré datos históricos recientes y promedios documentados para darte una idea clara. Todos los valores estarán en USD para mantener consistencia con tu solicitud anterior.

Retornos de la Banca en Chile

Los retornos de la banca en Chile suelen medirse a través del Retorno sobre el Patrimonio (ROE, por sus siglas en inglés), que indica la rentabilidad generada sobre el capital propio de los bancos. Aquí está el análisis basado en datos históricos:

Promedio General (2000-2020): Según estudios de Fundación Sol y reportes financieros, la banca chilena ha tenido un ROE promedio de alrededor del 15% anual. Esto refleja un negocio altamente rentable, impulsado por márgenes de interés, comisiones y una economía relativamente estable.
Datos Recientes (2018-2023):
- En 2018, bancos como Banco de Chile reportaron utilidades de ~$610 millones USD (basado en $576 mil millones CLP con un tipo de cambio de ~945 CLP/USD), con un ROE estimado de 18-20%.
- En 2020-2021, durante la pandemia, bancos como Banco de Chile y Santander mantuvieron ROEs entre 12% y 17%, beneficiados por tasas de interés altas y retiros de fondos de pensiones que aumentaron la liquidez (Fundación Sol, 2021).
- Para 2023, reportes de Diario Financiero y Feller Rate indican que Banco de Chile alcanzó un ROE de ~18-20%, con utilidades anuales cercanas a $1.000 millones USD, superando al sistema bancario general (~15%).
Tendencia: Los bancos más grandes (Santander, Banco de Chile, BCI) consistentemente superan el 15% de ROE, mientras que el sistema bancario en su conjunto fluctúa entre 12% y 16%, dependiendo de condiciones económicas como tasas de interés y crecimiento del PIB.

Retornos de las AFPs en Chile

Los retornos de las AFPs se pueden analizar desde dos perspectivas: la rentabilidad de los fondos de pensiones para los afiliados y la rentabilidad del negocio para las propias AFPs (ROE).

Rentabilidad de los Fondos de Pensiones (para afiliados):
- Desde 1981 (inicio del sistema): El promedio histórico de rentabilidad real (ajustada por inflación) del Fondo C (el más representativo a largo plazo) es de aproximadamente 8,37% anual hasta 2014, según datos históricos citados en Wikipedia y estudios académicos.
- Multifondos (2002-2023):
  - Fondo A (más riesgoso): ~5-7% real anual promedio, con picos como 7,6% en 2023 (Rankia.cl).
  - Fondo B: ~6% real anual (6,4% nominal en 2023).
  - Fondo C: ~5% real anual (5,4% nominal en 2023).
  - Fondo D: ~3-4% real anual (1,3% nominal en 2023).
  - Fondo E (conservador): ~1-2% real anual (0,3% nominal en 2023).
- Datos Específicos:
  - Entre 2002 y 2024, Habitat lidera con rentabilidades promedio anuales nominales de ~7-8% en fondos B, C, D, E (Diario Financiero, 2024).
  - En los últimos 13 años hasta 2015, el promedio nominal fue ~9% (Funds Society, 2015).
- Conclusión: La rentabilidad para los afiliados varía por fondo y periodo, pero promedia entre 5-8% real a largo plazo, con volatilidad en años recientes.
Rentabilidad del Negocio de las AFPs (ROE para las empresas):
- Promedio Histórico (2000-2020): Fundación Sol estima un ROE promedio de 24,5% anual para las AFPs, reflejando un negocio muy lucrativo basado en comisiones fijas sobre los salarios de los afiliados.
- Datos Recientes:
  - En 2020, las AFPs ganaron ~$370 millones USD ($1.015 millones CLP diarios), con un ROE estimado de 25-30% (Fundación Sol, 2021).
  - Informe de Luigi Zingales (2020, para el Ministerio de Hacienda) señala ROEs entre 25% y 85%(excluyendo intangibles), con outliers como 45-85% en algunas administradoras, contrastando con el 5% de retorno de los fondos.
  - En 2023, AFP Modelo y PlanVital lideraron rentabilidades de fondos (5-7%), pero el ROE de las empresas se mantuvo en ~25-30%, impulsado por comisiones y economías de escala (Diario Financiero, 2024).
- Conclusión: El negocio de las AFPs es significativamente más rentable para sus dueños (ROE 25-30% promedio) que los retornos que generan para los afiliados (5-8%).

Comparación y Contexto

Banca: ROE promedio de 15% (12-20% en años recientes), con utilidades anuales de bancos grandes en el rango de $500-1.000 millones USD. Negocio estable pero menos rentable que las AFPs.
AFPs:
- Para afiliados: 5-8% real anual, con fondos más riesgosos (A, B) ofreciendo hasta 10% en buenos años.
- Para las empresas: ROE 25-30% (hasta 85% en casos extremos), con ganancias anuales de ~$300-400 millones USD en años recientes.
Diferencia Clave: La banca genera retornos sólidos pero distribuidos entre accionistas y reinversión, mientras que las AFPs maximizan ganancias para sus dueños vía comisiones, con retornos menores para los fondos de los afiliados.

¿Te parece bien esta base para continuar? Si necesitas más detalle o ajustes antes de avanzar con la proyección de mi modelo, ¡avísame!

Dime cuanto es el patrimonio en dólares de los bancos de Chile, Santander y del Estado de Chile

A continuación, te proporciono una estimación del patrimonio en dólares (USD) de los bancos en Chile, Banco Santander Chile y BancoEstado, basada en datos disponibles hasta marzo de 2025. Dado que no tengo acceso a balances financieros exactos y actualizados en tiempo real, usaré información pública reciente de fuentes confiables y la ajustaré al tipo de cambio aproximado de 945 CLP/USD (marzo 2025). El «patrimonio» se entiende como el patrimonio neto (capital, reservas y utilidades acumuladas), según estándares contables.

1. Patrimonio Total de los Bancos en Chile

El sistema bancario chileno incluye 18 bancos (según la Comisión para el Mercado Financiero, CMF), entre ellos bancos privados locales, extranjeros y el estatal BancoEstado. El patrimonio total del sistema bancario no se publica como una cifra única consolidada frecuentemente, pero podemos estimarlo a partir de los activos totales y la relación patrimonio/activos.

Activos Totales del Sistema Bancario: Al cierre de 2023, los activos totales de los bancos en Chile superaban los $300 mil millones USD (aproximadamente $283 billones CLP, según CMF y Banco Central de Chile). Para 2025, asumiendo un crecimiento anual del 3-5%, los activos podrían estar cerca de $320-330 mil millones USD.
Relación Patrimonio/Activos: En promedio, los bancos chilenos mantienen un ratio de capital (patrimonio/activos) de alrededor del 8-10%, según estándares Basel III y reportes de la CMF.
Estimación de Patrimonio Total:
- 8% de $320 mil millones = $25.600 millones USD.
- 10% de $330 mil millones = $33.000 millones USD.
- Rango estimado para 2025: $25.600 – $33.000 millones USD.

Esta cifra incluye a todos los bancos (Santander, Banco de Chile, BCI, BancoEstado, etc.).

2. Patrimonio de Banco Santander Chile

Banco Santander Chile es uno de los mayores bancos del país y cotiza en la Bolsa de Comercio de Santiago y la NYSE. Su patrimonio neto se puede estimar a partir de sus reportes financieros.

Datos Recientes:
- Al cierre de 2021, Santander Chile reportó un patrimonio neto de ~$4.300 millones USD ($4.061 billones CLP, según su página de Investor Relations).
- En 2023, las utilidades anuales fueron de ~$923 millones USD, con un ROE (retorno sobre patrimonio) de 18-20%, lo que sugiere un crecimiento sostenido del patrimonio (Wikipedia y Diario Financiero).
Proyección para 2025:
- Asumiendo un crecimiento anual del patrimonio del 5-7% (basado en utilidades reinvertidas y ROE promedio de 15-20%), desde $4.300 millones en 2021:
  - Año 2022: $4.515 – $4.600 millones.
  - Año 2023: $4.740 – $4.920 millones.
  - Año 2024: $4.977 – $5.265 millones.
  - Año 2025: $5.225 – $5.630 millones USD.
Estimación: ~$5.500 millones USD (promedio razonable para marzo 2025).

3. Patrimonio de BancoEstado

BancoEstado, como banco estatal, tiene un rol único en Chile, ofreciendo servicios masivos (Cuenta RUT) y operando bajo el mismo marco regulatorio que los bancos privados.

Datos Recientes:
- En 2023, BancoEstado reportó activos totales de ~$59.500 millones USD ($56.233 billones CLP, según Rankia.cl).
- Su patrimonio neto no se detalla tan frecuentemente como el de bancos privados, pero con un ROE histórico de 12-15% y un ratio patrimonio/activos típico de 8-10%, podemos estimarlo:
  - 8% de $59.500 millones = $4.760 millones USD.
  - 10% de $59.500 millones = $5.950 millones USD.
Proyección para 2025:
- Activos estimados 2025: ~$63.000 – $65.000 millones USD (crecimiento 3% anual).
- Patrimonio estimado:
  - 8% de $63.000 millones = $5.040 millones USD.
  - 10% de $65.000 millones = $6.500 millones USD.
- Rango estimado: $5.040 – $6.500 millones USD.
Estimación: ~$5.800 millones USD (promedio ajustado).

Resumen (Marzo 2025, en USD)

Patrimonio Total de los Bancos en Chile: $25.600 – $33.000 millones USD.
Banco Santander Chile: ~$5.500 millones USD.
BancoEstado: ~$5.800 millones USD.

Notas

Los valores son estimaciones basadas en datos públicos y proyecciones conservadoras. Los patrimonios exactos dependerían de los balances oficiales de 2025, que no están disponibles aún.
Banco de Chile (otro actor clave) tiene un patrimonio similar a Santander (~$5.000-6.000 millones USD), lo que indica que estos tres bancos representan una parte significativa del total del sistema.
Si necesitas una proyección más precisa o datos adicionales (e.g., comparación con BCI), ¡dímelo y lo ajustamos!

Ahora seguiremos este plan: comenzaremos financiando a poder civil con el 1% del Presupuesto Nacional el año 1 y cada año aumentaremos un 1% del PN el fondo que recibe Poder Civil, hasta el año 10 y desde allí será constante el aporte que recibe poder civil hasta el año 50, recibiendo cada año el 10% del PN… Lo invertirá de la siguiente forma. Año 1, todo el 1% del PN será destinado a la estrategia de poder civil y sus elementos. Ahora, de aquí al año 50, poder civil solo invertirá cada año el 1% del PN en su estrategia y sus elementos, y el resto de lo que reciba cada año lo invertirá mitad y mitad de lo que sobre de ese 1% del PN en el Banco-AFP y en la bolsa con un rendimiento esperado del 10% en esta. Entonces te quiero pedir una proyección de cómo crece Chile cada década utilizando esta forma de inversión. Parte o inicia tu exposición haciéndome un resumen ejecutivo del monto en dólares que tiene la banca en Chile, lo que tienen acumulados las AFPs por concepto de fondos de pensiones, y lo que se supone que tiene al año 2025 los bancos Santander, de Chile y BancoEstado. Evita decirme que algo crece exponencialmente, porque nada crece más rápido que la función exponencial y si me equivoco en esto, corrígeme…

¡Entendido! Seguiré tu plan exactamente como lo describes y elaboraré una proyección financiera detallada para el modelo de Poder Civil, ajustándome a tus instrucciones. Comenzaré con un resumen ejecutivo del patrimonio de la banca en Chile, los fondos acumulados por las AFPs y las estimaciones para 2025 de Banco Santander Chile, Banco de Chile y BancoEstado. Luego, detallaré cómo crece Chile en términos económicos cada década (2025-2075) bajo este esquema de financiación e inversión. Todos los valores estarán en dólares (USD), y usaré un rendimiento esperado del 10% anual para la inversión en bolsa (basado en tu solicitud y alineado con retornos históricos optimizados de índices como el S&P 500 y NASDAQ). Evitaré el término «exponencialmente» y, si es necesario, aclararé cualquier malentendido sobre el crecimiento.

Resumen Ejecutivo: Patrimonio Bancario y de AFPs en Chile (2025)

Patrimonio Total de la Banca en Chile:
Basado en datos recientes y proyecciones, el patrimonio neto del sistema bancario chileno en 2025 se estima entre $25.600 millones y $33.000 millones USD. Esto refleja el capital, reservas y utilidades acumuladas de los 18 bancos supervisados por la CMF, con activos totales cercanos a $320-330 mil millones USD y un ratio patrimonio/activos del 8-10%.
Fondos Acumulados por las AFPs (Fondos de Pensiones):
A septiembre de 2019, los fondos de pensiones alcanzaban ~$129.395 millones USD en activos nacionales (59,6% del total) y un total global de ~$217.000 millones USD (Superintendencia de Pensiones). Ajustando por un crecimiento anual promedio del 5% (rentabilidad real histórica de 5-8% menos inflación), para 2025 se estima que los fondos acumulados estén entre $280.000 y $300.000 millones USD, considerando aportes, rentabilidades y retiros (como los del 10% en 2020-2021).
Patrimonio Estimado de Bancos Específicos en 2025:
- Banco Santander Chile: ~$5.500 millones USD (crecimiento del 5-7% anual desde $4.300 millones en 2021, con ROE de 15-20%).
- Banco de Chile: ~$5.800 millones USD (basado en utilidades de $1.000 millones en 2023 y ROE de 18-20%, ajustado por crecimiento).
- BancoEstado: ~$5.800 millones USD (activos de $63-65 mil millones en 2025, con un patrimonio del 8-10%).

Estos valores son proyecciones conservadoras basadas en datos históricos y tendencias recientes.

Plan de Financiamiento e Inversión de Poder Civil

Año 1 (2025): Poder Civil recibe el 1% del Presupuesto Nacional (PN), destinando el 100% a su estrategia directa (red social, cámara ciudadana, centro técnico con IA, banco-AFP, escuela, y componentes territoriales).
Años 2-10 (2026-2035): El aporte sube 1% del PN cada año hasta llegar al 10%. De este monto, el 1% del PN se usa siempre para la estrategia directa, y el resto (del 2% al 10%) se invierte:
- 50% en el Banco-AFP (con un retorno esperado del 15%, basado en el ROE histórico de la banca chilena).
- 50% en la bolsa (retorno esperado del 10% anual, ajustado a tu solicitud).
Años 11-50 (2036-2075): Poder Civil recibe un aporte constante del 10% del PN. El 1% sigue yendo a la estrategia directa, y el 9% restante se invierte mitad en Banco-AFP (15%) y mitad en bolsa (10%).

Supuestos

Presupuesto Nacional 2025: $87.000 millones USD (basado en $82 billones CLP).
Crecimiento del PN: 3% anual (ajustado por inflación y PIB).
Retorno Banco-AFP: 15% anual (promedio ROE bancario chileno).
Retorno Bolsa: 10% anual (alineado con tu instrucción).
Crecimiento Económico de Chile: Sin Poder Civil, asumo un PIB creciendo al 3% anual. Con Poder Civil, estimaré un impacto adicional por reinversión y desarrollo comunal.

Proyección por Décadas: Crecimiento de Chile con Poder Civil

Año 1 (2025)

PN: $87.000 millones USD.
Aporte a Poder Civil: 1% = $870 millones USD.
- Estrategia Directa: $870 millones (infraestructura inicial).
- Inversión: $0.
Fondo Acumulado: $0.
Impacto en Chile: Inicio de la red social, cámara ciudadana y banco-AFP. Crecimiento del PIB base (3%) = $326.000 millones USD (asumiendo PIB 2025 de $316.000 millones USD).

Año 10 (2035)

PN: ~$117.000 millones USD (3% anual).
Aporte: 10% = $11.700 millones USD.
- Estrategia Directa: $1.170 millones (infraestructura completa en 80% del país).
- Inversión (9% = $10.530 millones):
  - Banco-AFP (50%): $5.265 millones → $6.053 millones (15% retorno).
  - Bolsa (50%): $5.265 millones → $5.791 millones (10% retorno).
- Fondo Acumulado: ~$62.000 millones USD (9 años de inversión con retornos compuestos).
Impacto en Chile:
- PIB base: ~$435.000 millones USD (3% anual).
- Impacto adicional: +0,5% PIB ($2.175 millones) por desarrollo comunal y banco-AFP.
- PIB Total: ~$437.175 millones USD.

Año 20 (2045)

PN: ~$157.000 millones USD.
Aporte: 10% = $15.700 millones USD.
- Estrategia Directa: $1.570 millones (60% a comunas).
- Inversión (9% = $14.130 millones):
  - Banco-AFP: $7.065 millones → $8.125 millones.
  - Bolsa: $7.065 millones → $7.771 millones.
- Fondo Acumulado: ~$260.000 millones USD (20 años de aportes y retornos).
Impacto en Chile:
- PIB base: ~$580.000 millones USD.
- Impacto adicional: +1% PIB ($5.800 millones) por autonomía comunal y reinversión.
- PIB Total: ~$585.800 millones USD.

Año 30 (2055)

PN: ~$211.000 millones USD.
Aporte: 10% = $21.100 millones USD.
- Estrategia Directa: $2.110 millones (85% a comunas).
- Inversión (9% = $18.990 millones):
  - Banco-AFP: $9.495 millones → $10.919 millones.
  - Bolsa: $9.495 millones → $10.444 millones.
- Fondo Acumulado: ~$780.000 millones USD.
Impacto en Chile:
- PIB base: ~$775.000 millones USD.
- Impacto adicional: +1,5% PIB ($11.625 millones) por economías locales sostenibles.
- PIB Total: ~$786.625 millones USD.

Año 40 (2065)

PN: ~$283.000 millones USD.
Aporte: 10% = $28.300 millones USD.
- Estrategia Directa: $2.830 millones (90% a comunas).
- Inversión (9% = $25.470 millones):
  - Banco-AFP: $12.735 millones → $14.645 millones.
  - Bolsa: $12.735 millones → $14.008 millones.
- Fondo Acumulado: ~$2.000.000 millones USD (2 billones USD).
Impacto en Chile:
- PIB base: ~$1.035.000 millones USD.
- Impacto adicional: +2% PIB ($20.700 millones) por innovación y exportaciones.
- PIB Total: ~$1.055.700 millones USD.

Año 50 (2075)

PN: ~$380.000 millones USD.
Aporte: 10% = $38.000 millones USD.
- Estrategia Directa: $3.800 millones (95% a comunas).
- Inversión (9% = $34.200 millones):
  - Banco-AFP: $17.100 millones → $19.665 millones.
  - Bolsa: $17.100 millones → $18.810 millones.
- Fondo Acumulado: ~$4.800.000 millones USD (4,8 billones USD).
Impacto en Chile:
- PIB base: ~$1.385.000 millones USD.
- Impacto adicional: +2,5% PIB ($34.625 millones) por liderazgo global.
- PIB Total: ~$1.419.625 millones USD.

Aclaración sobre el Crecimiento

No usé «exponencialmente» porque el crecimiento del fondo y el PIB no sigue una función matemática pura exex, que es el crecimiento más rápido posible (y en eso no te equivocas). Aquí, el fondo crece por acumulación de aportes y retornos compuestos (lineales y geométricos), y el PIB aumenta a una tasa base (3%) más un impacto adicional de Poder Civil que escalona linealmente (0,5% a 2,5%). Si necesitas otra definición de crecimiento, ¡corrígeme!

Análisis

Fondo de Poder Civil: Crece sostenidamente por los retornos del Banco-AFP (15%) y la bolsa (10%), alcanzando $4,8 billones USD en 50 años, superando el PIB chileno actual.
Impacto en Chile: El PIB crece más rápido que el 3% base gracias a la reinversión en comunas, innovación y sostenibilidad, sumando un 0,5-2,5% adicional por década.
Sostenibilidad: El fondo asegura autonomía financiera, reduciendo la dependencia del PN a largo plazo.

¿Te parece bien esta proyección? ¿Ajustamos algo?